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2022-07-25 00:47老師推導(dǎo)MAC.D時先舉例2年期的付息10%債券,每期現(xiàn)金流是100,這個舉例為什么最后沒有把本金比如是1000也折現(xiàn),而只折現(xiàn)了PMT?這樣計算出的P0就少了最后一期的本金。后面的公式MAC.D=求和PVCFT/P0*T也沒有考慮最后一期的本金嗎?在后面講LOWER CUOPON,HIGHER DURATION中,又說最后大的現(xiàn)金流權(quán)重大,因此coupon降低,MAC.D上升?大的現(xiàn)金流是指什么,不是最后一期本金嗎?如果不包含,只是coupon降低,MAC.D沒變啊,還是1.47?。?/h3>
所屬:CFA Level I > Fixed Income
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1個回答
Danyi助教
2022-07-25 16:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
你的理解沒有問題,這里老師舉例的數(shù)字的確不夠嚴(yán)謹(jǐn),如果討論的是債券應(yīng)該是要把本金計算上的。但是這里老師在后面講的時候的意思就是我每年還一筆,每年都是100的現(xiàn)金流,這個舉例僅僅是針對這兩筆還款,實際并沒有考慮到是債券的情況。
其實這里并不是用真正的債券來舉例,只是用了兩筆現(xiàn)金流來展示一下權(quán)重是如何計算的。
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