愛同學
2022-07-25 11:23老師，請問什么是屬于市場異常呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-07-25 14:24
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
anomaly指的是市場異常，是市場有效性的反面，典型的例子是資產(chǎn)可以長期產(chǎn)生超額收益（abnormal return）
favor of支持市場存在“anomaly”
1.因為halo effect指的是投資者認為一個公司有好的成長歷史記錄，就是一個高投資，于是growth型股票被高估，以至于growth最好沒有value型股票表現(xiàn)好
2.因為home bias指的是投資者傾向于投資那些本土公司，可能是growth表現(xiàn)比value差的原因
object to不支持市場存在“anomaly”
growth表現(xiàn)比value差的原因，是因為沒有用對模型，如果用Fama-french 3因子模型，相關(guān)的收益都可以被合理解釋，沒有“不可以解釋的超額收益”
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