阮同學(xué)
2022-07-25 11:26老師好,這道題沒看懂,能詳細(xì)解釋一下嗎
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-07-25 15:02
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同學(xué),你好
如果違約相關(guān)性最初都是1.0,那么唯一可能的結(jié)果是所有發(fā)行人同時(shí)違約,或者沒有發(fā)行人違約。
如果相關(guān)性降低到1.0以下至0.70,就會(huì)出現(xiàn)一些結(jié)果,即只有一些發(fā)行人違約;這些情況對(duì)初級(jí)檔的影響會(huì)大于高級(jí)檔的影響。
然而,總體平均違約率保持不變。這意味著在相關(guān)性小于1.0的情況下,次級(jí)檔比高級(jí)檔承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此,初級(jí)貸款的利差相對(duì)于高級(jí)貸款的利差會(huì)增加,因?yàn)檎麄€(gè)籃子的總利差必須保持100bps。正確的選擇是C。
