吳同學(xué)
2018-09-17 17:46關(guān)于德國(guó)金屬公司，這個(gè)III的描述為什么是正確的？不懂。這個(gè)選項(xiàng)到底在說(shuō)什么？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Robin Ma助教
2018-09-17 18:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，德國(guó)金屬公司發(fā)生了期貨溢價(jià)，本來(lái)用期貨對(duì)沖現(xiàn)貨的，結(jié)果期貨的價(jià)格比現(xiàn)貨還高，產(chǎn)生了溢價(jià)，從而導(dǎo)致虧損。
-
追問
德國(guó)金屬公司這個(gè)案例，周琪老師在講的時(shí)候，說(shuō)是對(duì)沖期限不匹配，可是你看55題的這個(gè)B選項(xiàng)，也表達(dá)的是期限的mismatch，可是卻是錯(cuò)的，為什么？
-
追問
老師，這個(gè)stake and roll的策略具體是怎么進(jìn)行的。
-
追答
同學(xué)你好，這個(gè)案列你還是再聽一遍比較好，期限錯(cuò)配不是德國(guó)金屬的錯(cuò)，他們也不想這么做，但是市場(chǎng)上沒有這樣的合約，所以不得不用短期合約對(duì)沖長(zhǎng)的合約，等短期合約到期了，再繼續(xù)買下一個(gè)期貨合約，周而復(fù)始，所以才產(chǎn)生了stack and roll，正因?yàn)槎唐诤霞s的價(jià)格超過了現(xiàn)貨價(jià)格，本來(lái)指望期貨對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的，結(jié)果反而虧本了，而且短期的合約基差風(fēng)險(xiǎn)更大。
-
追問
老師，我把這個(gè)案例又聽了一遍，但是還是有一個(gè)疑惑，德國(guó)金屬公司不斷簽訂的短期合約，都是在買進(jìn)石油嗎？
-
追答
同學(xué)你好，肯定是買進(jìn)石油啊，他們之所以虧損是因?yàn)槭同F(xiàn)貨價(jià)格暴跌，他們花了更大的成本去買了不值那么多錢的石油。
0
0
0
0
