gannbaru
2022-07-25 16:27reading27第29題 風(fēng)格分析有return和holding兩種。這兩種使用的條件都是資產(chǎn)流動性高?return我理解。但holding看個股的。為啥也要流動性高?
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-07-25 21:41
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同學(xué)你好,如果組合中有流動性較差的資產(chǎn),那么stale pricing會同時影響RBSA和HBSA。RBSA因為是通過收益率回歸來判定風(fēng)格的,因此肯定會受stale pricing的影響。而HBSA是根據(jù)當(dāng)前持倉的屬性來判斷風(fēng)格的(例如市值、P/E等),那么也會需要資產(chǎn)價格等市場數(shù)據(jù),而流動性較差的資產(chǎn)可能沒有活躍的市場價格數(shù)據(jù),也會影響HBSA的結(jié)果。
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