TonyJIAO
2022-07-25 19:51bonus style fee
原版書上寫的是base fee+call再-call，可以理解為一個call spread么？是bull call spread么？另外怎么理解這里是等效于call on active return呢？這里明明long了一個short了一個。。謝謝
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1個回答
開開助教
2022-07-26 15:13
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同學(xué)你好，這里是說bonus-style fee structure的payoff 像call option。bonus-style fee structure就是不用分享負(fù)的active return，有base fee保底的這樣一種費率結(jié)構(gòu)。
這里分為只有最低費率和有最低和最高費率兩種情況。
1、只有最低費率的時候，像一個call option。
2、如果同時存在最低費率和最高費率的時候，那么圖形確實更像一個bull spread。
由long一個行權(quán)價比較低的call+short一個行權(quán)價比較高的call組成。在active return小于等于base fee時，收保底的base fee，超過后拿base+performance sharing，當(dāng)費率達(dá)到maximum fee時封頂。
原版書上稱此費率結(jié)構(gòu)像call option，只是如果存在最高費率的情況下，call option的形式被modify了一下。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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