房同學(xué)
2022-07-25 22:09問題補(bǔ)充
老師51這題 為什么Vega是負(fù)的呢 題目也沒說說頭寸是long方還是short方啊？波動率上升出現(xiàn)不喜歡的敏感性Vega就是負(fù)的了嘛？是因?yàn)椴▌勇噬仙齩ption價值上升 但這里是是波動率上升option價值下降所以Vega是負(fù)得嘛？ 2 哪隨著時間的推移時間越少option的價值是下跌他們都是往同方向移動的啊為什么開始的theta是負(fù)的呢 能解釋一下嘛
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1個回答
Cindy助教
2022-07-26 20:39
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同學(xué)你好，是這樣
An option portfolio exhibits high unfavorable sensitivity to increases in implied volatility ，當(dāng)隱含波動率增加的時候，期權(quán)表現(xiàn)出高度的不好的敏感性，說明期權(quán)是在貶值的，隱含波動率和期權(quán)的價值反向變動，說明vega小于0
題目又說了，experiencing significant daily losses with the passage of time，說明隨著時間的流失，期權(quán)也是在貶值的，時間的流失和期權(quán)的價值反向變動，說明theta小于0
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追問
對啊 時間越少 價值就越小了 不都是往小的方向移動嘛 他們的移動方向不是同向的嘛 我不理解的點(diǎn)就在于為什么隨著時間越少 option的價值越低這個是反向變動 其他我都能理解
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追答
剛好說反了，theta衡量的是時間的流逝，不是剩余的時間，所以隨著時間的流逝，流逝的時間是在增加的，但是期權(quán)是在貶值的，二者是反向變動的
舉個例子，一個9個月的期權(quán)，1個月以后，時間流逝了30天，期權(quán)在貶值
2個月以后，時間流逝了60天，期權(quán)還在貶值
但在這個過程中，流逝的時間從30天變成了60天，這一項(xiàng)在增加哦
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