艾同學(xué)
2022-07-26 06:54請(qǐng)問(wèn)被動(dòng)投資主要的三個(gè)方法：完全復(fù)制、分層抽樣、優(yōu)化，在資金量、流動(dòng)性、成分股數(shù)量、跟蹤誤差這幾個(gè)方面，都是哪些要求才選擇相應(yīng)的方法呢？例如老師提到跟蹤誤差最小的是優(yōu)化，其次是完全復(fù)制，最大的是分層
抽樣，那其他幾個(gè)方面呢？煩請(qǐng)老師詳細(xì)解釋，謝謝
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-07-26 14:59
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如果組合AUM適中，指數(shù)成分股數(shù)量不太多，且都是流動(dòng)性很好的大盤(pán)股，那么full replication是最好的。
如果成分股數(shù)量較多，且包含流動(dòng)性不佳的股票，或者說(shuō)組合的AUM相對(duì)較小?？梢赃x擇最優(yōu)化或者分層抽樣。如果題目中明確要求要選simple method，或者說(shuō)假設(shè)資產(chǎn)、factor之間不相關(guān)，那么選分層抽樣。否則選擇最優(yōu)化，一般來(lái)說(shuō)最優(yōu)化的tracking error要比分層抽樣的小，且會(huì)明確考慮資產(chǎn)之間的相關(guān)性，但也更復(fù)雜，且需要的rebalance成本較高。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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