陳同學(xué)
2022-07-27 14:59老師，想問(wèn)一下，是否是因?yàn)楸绢}ρ=1，所以portfolio里要么全損失要么都不損失，因此最大損失是$1m。如果ρ≠1的話，是否99%置信區(qū)間下的WCL就應(yīng)該建模算出來(lái)？99%置信區(qū)間下?lián)p失的是2個(gè)credit position，每一個(gè)$0.05m，所以WCL=$0.1m，EL不受ρ的影響，仍然是2%*1*$1m=$0.02m，這種情況下Credit VAR=$0.1m-$0.02m=$0.08m。是否正確？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-07-27 17:19
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同學(xué)，你好
1、是否是因?yàn)楸绢}ρ=1，所以portfolio里要么全損失要么都不損失，因此最大損失是$1m。是的
2、如果ρ≠1的話，是否99%置信區(qū)間下的WCL就應(yīng)該建模算出來(lái)？對(duì)的
3、99%置信區(qū)間下?lián)p失的是2個(gè)credit position，每一個(gè)$0.05m，所以WCL=$0.1m，EL不受ρ的影響，仍然是2%*1*$1m=$0.02m，這種情況下Credit VAR=$0.1m-$0.02m=$0.08m。正確
結(jié)合組合中資產(chǎn)的違約相關(guān)性，即可求解出組合的非預(yù)期損失。FRM 考試中只考ρ=1 和ρ=0 這兩種情況，其他情況的違約相關(guān)性要用相關(guān)性矩陣進(jìn)行求解，F(xiàn)RM 考試對(duì)此不做要求。
當(dāng)ρ=1 時(shí)，所有資產(chǎn)都是完全相關(guān)的，組合中的資產(chǎn)可以看做單個(gè)資產(chǎn)的疊加。
當(dāng)ρ=0 時(shí)，在計(jì)算違約相關(guān)性的情況下，π12=π1π2 此時(shí)2 個(gè)資產(chǎn)違約情況相互獨(dú)立，可以將多個(gè)資產(chǎn)的違約情況看成單個(gè)資產(chǎn)違約情況的獨(dú)立疊加，所以單個(gè)資產(chǎn)服從伯努利分布，N 個(gè)資產(chǎn)即為N 次伯努利實(shí)驗(yàn)，也就是二項(xiàng)分布。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來(lái)提問(wèn)~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)您更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~給我點(diǎn)贊贊，答疑加快快~
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回復(fù)Lucia：為什么相關(guān)系數(shù)不等于1時(shí)，99%置信水平下?lián)p失的是2個(gè)cp -
回復(fù)Lucia：為什么95%是三個(gè)違約呢
