志同學(xué)
2022-07-27 23:58這個題其實C這個人 放棄了上行空間，被設(shè)置了業(yè)績費的“頂”；而H這個人，沒有業(yè)績費上限；如果題目沒有說H是對稱的話，其實H是更好的選擇
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-07-29 10:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這題問的是哪個基金經(jīng)理的費率結(jié)構(gòu)更像是一個call option。
并不是說誰的費率更好哈。對于投資者來說，對稱的費率基金經(jīng)理和投資的利益是更一致的，因為基金經(jīng)理上行和下行風(fēng)險都和投資者一起共擔(dān)了。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
-
追問
call option 本來就是一種權(quán)利，付出期權(quán)費，行權(quán)與否在于自己，所以上行是無限的呀，如果上有頂?shù)脑?，那就不是call option 呀？
-
追問
H的費率結(jié)構(gòu)是 有一個Base fee 相當(dāng)于就是期權(quán)費，另外沒有限制上限，這更像call option 呀，C的費率上限被鎖死了
-
追答
同學(xué)你好，而Hidden lake的base fee沒說明是minimum fee，那么不管是正的active return還是負的active return 它都要以15%的比例進行分享，因此它的費率結(jié)構(gòu)是對稱的，而不是像一個call。
Carpenter的base fee是下有保底上有封頂，整體的payoff確實更像一個bull spread（long一個行權(quán)價較低的call+short 行權(quán)價較高的call），但原版說如果存在最高費率的情況下，相當(dāng)于call option的形式被modify了一下。
而寫和H這種對稱結(jié)構(gòu)相比，C也是更像call一些。 -
追問
所以說這個題其實出得還是不太好 明明就是一個bull sread 非說想call option
-
追答
嚴格來說確實不太好
0
0
0
0
