王同學(xué)
2018-09-19 08:33老師您好。如果相關(guān)性降低,多個(gè)資產(chǎn)同時(shí)default的概率就會(huì)降低,就越不會(huì)發(fā)生賠付,CDS的價(jià)值不是應(yīng)該降低嗎?Premium為什么會(huì)增加?謝謝您
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-09-19 16:26
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這題實(shí)際上考察first to default CDS和nth to default的保費(fèi)比較。
first to default第一個(gè)違約即賠付。nth to default第n個(gè)違約才賠第n個(gè)
二者保費(fèi)關(guān)系如圖。
當(dāng)相關(guān)性低時(shí),first to default明顯高。當(dāng)相關(guān)性高,二者趨同。
