劉同學
2022-07-28 18:51老師，這兩個公式具體怎么理解呢，為什么相除大于1.5就是全部的ST加50%的LT呢，然后這個default在實際計算中指的就是K嗎，K具體是什么含義呢
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Lucia助教
2022-07-29 09:33
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同學，你好
KMV 模型對公司債務，即參數K，也進行了調整，由于短期債務對公司信用情況影響較大，長期債務對公司信用情況影響較小，所以KMV 將債務拆分成長期債務和短期債務，并依據經驗結論，得到長期債務和短期債務的關系為：
（1）當長期債務/ 短期債務<1.5 時，公司債務調整為短期債務+0.5 長期債務；
（2）當長期債務/ 短期債務>1.5 時，公司債務調整為0.7 短期債務+0.7 長期債務。
這個K代表公司債務，就是上面兩個計算式計算出來的結果。
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