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2022-07-29 10:46想問(wèn)問(wèn)這道題
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-07-29 19:31
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)，使用久期和凸性來(lái)估計(jì)債券價(jià)格的變動(dòng)，其實(shí)考慮的無(wú)非就是利率的小幅變動(dòng)和大幅變動(dòng)，這還是一個(gè)單一的因子，這個(gè)因子就是利率，所以A錯(cuò)
B.單因子模型基于利率平行移動(dòng)的假設(shè)，假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)的所有的利率發(fā)生相同的變化，此時(shí)我們只要關(guān)注利率的變化量即△y，就可以估計(jì)出債券價(jià)格的變化量了，但不是任何期限結(jié)構(gòu)模型的變化都是這樣假設(shè)的，也有其他的情況，B說(shuō)的any interest rate model,任意模型都是這樣假設(shè)的，這就錯(cuò)了
C.即期，遠(yuǎn)期，YTM，par rate，都是在利率那個(gè)章節(jié)學(xué)到的，都是interest rate factor，只是性質(zhì)不相同而已，C說(shuō)遠(yuǎn)期不屬于利率因子范疇，這很顯然說(shuō)錯(cuò)了
D.yield-based DV01，顧名思義，看的就是yield發(fā)生1bps的變化，債券價(jià)格的變化量，這樣的DV01，全稱就叫做yield-based DV01，DV01是一個(gè)大家族，凡是描述1個(gè)基點(diǎn)的變化，對(duì)于債券價(jià)格的影響，都叫做01.這里的1個(gè)基點(diǎn)，可以是yield變動(dòng)1個(gè)基點(diǎn)，也可以是spot 或者forward變動(dòng)1個(gè)基點(diǎn)，所以說(shuō)yield-based DV01是DV01的一個(gè)special case，這句話沒(méi)有問(wèn)題
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