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2022-07-29 11:07老師，這第一題的結(jié)論和第二題的結(jié)論是有多了什么條件才不一樣嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2022-07-29 19:26
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同學(xué)你好，這是兩道不一樣的題，
第一題，是說收益率數(shù)據(jù)之間存在均值回歸，此時相關(guān)系數(shù)rho是小于0的，而VAR值是與rho正相關(guān)的，rho越小，算出來的var值就越小了
第二題，在波動率均值回歸的情況下，如果原始的波動率水平在均值的上方，用平方跟法則會高估風(fēng)險，因為平方跟法則假設(shè)波動率是不變的，但實際上波動率在下降，
同理，如果原始的波動率在均值的下方，用平方根法則會低估風(fēng)險。因為平方跟法則假設(shè)波動率是不變的，但實際上波動率在上升，這就是平方根法則，它的假設(shè)前提是iid，也就是收益是獨立同分布的前提。
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