Ninorin
2022-07-29 13:01沒(méi)有聽懂第二題講解，可以再講一下嗎？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2022-07-29 15:21
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同學(xué)你好，
第二題是要計(jì)算 包含F(xiàn)lexibility option的價(jià)值。
題目中告訴我們The investment also gives the company a production- flexibility option allowing the company to add shifts at the end of the first year if demand turns out to be high. If the company exercises this option, net cash flows would increase by an additional C$5 million in Years 2–10.
這項(xiàng)投資還為該公司提供了生產(chǎn)靈活性的選擇，如果需求較高，該公司可以在第一年年底增加班次。如果該公司行使該期權(quán)，凈現(xiàn)金流將在第2-10年額外增加500萬(wàn)加元。
因此我們可以第2-10年額外增加500萬(wàn)即為flexibility option的價(jià)值。
將其折現(xiàn)到0時(shí)刻得到26.18
由于高需求的概率是50%，NPV = 0.50(26.18) = C$13.09 million.
總的NPV = –C$5.66 million ＋C$13.09 million = C$7.43 million.
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