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2022-07-29 16:38老師請看圖
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2022-07-29 21:09
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同學(xué)你好，這道題，題干表明組合的vage大于0，gamma小于0，theta大于0，所以為了使這3個希臘字母對沖至0，我們要構(gòu)造的組合，vage應(yīng)該小于0，gamma應(yīng)該大于0，theta應(yīng)該小于0，
B選項，賣出短期合約，買入長期合約，首先看vega，取值只要取決于長期，長期是買入，所以vega大于0，再看theta，theta取值主要取決于短期，短期是賣出的，所以theta大于0，所以B不符合要求
A選項，賣短期合約，賣長期合約，首先看vega，取值只要取決于長期，長期是賣出，所以vega小于0，再看theta，theta取值主要取決于短期，短期是賣出的，所以theta大于0，這個不符合題目要求，所以A錯誤
C，買入短期合約，賣出長期合約，首先看vega，取值只要取決于長期，長期是賣出，所以vega小于0，再看theta，theta取值主要取決于短期，短期是買入的，所以theta小于0，再看gamma，gamma取值主要取決于短期，短期是買入的，所以gamma大于0，C符合題目要求
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