陳同學
2018-09-19 22:20題目中說這是一個ATM call,為什么還會有credit exposure?
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1個回答
Galina助教
2018-09-20 16:31
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這個題目比較特殊。要根據(jù)題干來分析的。
題目問的是考慮了信用風險的調(diào)整,這個option對于long 方,要付多少錢。
ATM是指payoff=0的情況,payoff是不包含期權(quán)費的。而此題考的是profit的情況。也就是要考慮到期權(quán)費。
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回復(fù):為什么要考慮到期權(quán)費呢?考慮到期權(quán)費的話John是long方,在期初就支付了,之后任何現(xiàn)金流跟期權(quán)費都沒有關(guān)系了吧? 我感覺這里EPE為正的原因跟當前期權(quán)是否ATM無關(guān),因為EPE是未來EE的均值,期權(quán)現(xiàn)在是ATM不代表到期時也是ATM,也就說這里的EPE為正是考慮到了將來ITM的可能性
