Mingchen
2022-07-30 18:20這道考察利率對沖的題中,7.8不是三個月的期貨久期嗎?怎么是標的資產(chǎn)的DS呢?
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1個回答
Adam助教
2022-08-01 10:48
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同學(xué)你好,你理解錯意思了。
這里說的是債券組合在三個月后,久期變?yōu)?.8.【也就是被對沖資產(chǎn)的久期】
這道題中:想對沖的是government bond
8.4是CTD的久期,也就是長期國債久期的替代。(ctd是長期國債期貨中,長期國債的替代)
而9是benchmark 國債現(xiàn)貨的久期,并不是長期國債的久期
對沖工具是長期國債期貨。這個期貨的標的資產(chǎn)國債有很多。而空頭方最想使用的是CTD.所以是8.4
這么說吧,你在選ctd時,考慮的是成本最低,但怎樣才是成本最低。自然是要有一個benchmark就可以進行對比了。這個benchmark債券的久期是9。
