小同學(xué)
2022-07-30 22:5283題，benchmark-yield怎么可以看成是無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化量呢，而且在講第四門債券估值的時(shí)候，老師也沒講到過y的變化量等于公司債利率的變化量減去無風(fēng)險(xiǎn)利率啊
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-08-01 20:21
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同學(xué)你好，benchmark-yield是一個(gè)基準(zhǔn)收益率，這個(gè)收益率，要是題目明確說了是哪一個(gè)，就按照題目來，題目要是沒有說，我們選用無風(fēng)險(xiǎn)利率作為基準(zhǔn)利率，也沒有問題的，無風(fēng)險(xiǎn)利率，對(duì)應(yīng)就是國債的收益了
至于y的變化量，這個(gè)不需要老師專門的說，這個(gè)應(yīng)該是自己能推的，公司債券的收益，就是在國債無風(fēng)險(xiǎn)收益的基礎(chǔ)上，加上公司債券的信用利差，y=rf+cs，這個(gè)式子在介紹spread的概念的時(shí)候，老師有提到過
現(xiàn)在式子左右兩邊同時(shí)求變化量，那么左邊公司債的收益變化量，就等于右邊，國債無風(fēng)險(xiǎn)收益的變化量加上公司債信用利差的變化量，
所以公司債信用利差的變化量就等于公司債的收益變化量減去無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化量了
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