梁同學(xué)
2022-07-31 10:01可以解釋一下資產(chǎn)支持證券嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-01 14:08
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同學(xué)你好，
資產(chǎn)支持證券（Asset-Backed Security, ABS）是一種債券性質(zhì)的金融工具，其向投資者支付的本息來自于基礎(chǔ)資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流或剩余權(quán)益。與股票和一般債券不同，資產(chǎn)支持證券不是對某一經(jīng)營實(shí)體的利益要求權(quán)，而是對基礎(chǔ)資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流和剩余權(quán)益的要求權(quán)，是一種以資產(chǎn)信用為支持的證券。
資產(chǎn)支持證券最初采用的基礎(chǔ)資產(chǎn)為住房抵押貸款，隨著證券化技術(shù)的不斷提高和金融市場的日益成熟，用于支持發(fā)行的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型也不斷豐富，目前還包括汽車消費(fèi)貸款、信用卡應(yīng)收款、學(xué)生貸款、住房權(quán)益貸款、設(shè)備租賃費(fèi)、廠房抵押貸款、貿(mào)易應(yīng)收款等
資產(chǎn)支持證券的發(fā)行過程通常如下：首先由基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人，包括商業(yè)銀行等，將貸款或應(yīng)收款等資產(chǎn)出售給其附屬的或第三方特殊目的載體（SPV），實(shí)現(xiàn)有關(guān)資產(chǎn)信用與發(fā)起人信用的破產(chǎn)隔離，然后由SPV將資產(chǎn)打包、評估分層、信用增級、信用評級等步驟后向投資者公募或私募發(fā)行。
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