珊同學(xué)
2022-07-31 10:11歷年真題 2017年 固收 (中冊(cè) 141頁(yè))Question 9 D Trade 2 利率呈下降趨勢(shì),我為什么要買(mǎi)入浮動(dòng)的更低的債券呢?那我收到的coupon更少。賣(mài)掉固定利率債券支出固定的。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-01 11:28
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同學(xué),早上好。
現(xiàn)在的環(huán)境是利率下降,那么應(yīng)該增加利率風(fēng)險(xiǎn)敞口,使得在利率下降的時(shí)候獲益更多,因此應(yīng)該買(mǎi)入固定利率債券而賣(mài)出浮動(dòng)利率債券。用為固定利率債券的久期大于浮動(dòng)利率債券。
因此這里給出的反向交易方向是錯(cuò)誤的。
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追問(wèn)
如果從浮動(dòng)利率和固定利率來(lái)看,我收到的浮動(dòng)收益更少了,而相對(duì)賣(mài)出的是固定收益的債券。這樣理解對(duì)嗎?
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追答
同學(xué),早上好。
可以的,不過(guò)還是建議從利率變動(dòng)和久期角度來(lái)思考,適用于求解大部分題目。
