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2022-07-31 11:29這道題不太理解
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2022-08-01 20:43
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同學你好，A,
Credit rating agencies have a conflict of interests with respect to sovereign ratings
Credit rating agencies的conflict of interests ，主要體現(xiàn)在給coporate評級的時候，而不是sovereign，
評級機構(gòu)為公司評級，它收取的評級費用也是公司支付的，所以評級機構(gòu)不會給公司太低的評級，導致評級有偏，
但是評級機構(gòu)本質(zhì)上是為投資者服務(wù)的，它代表的是投資者的利益，所以評級的過程中會存在利益沖突
B，評級機構(gòu)之間的一致性還是有的，There is herd behavior，羊群效應，就是盲目跟風，當一家評級機構(gòu)給出公司A的評級時，別家的評級機構(gòu)可能會沿用這個A的評級，這個就是盲目跟風
C，是對的，Too little, too late，評級的改變是滯后 的，往往是公司的信用特征出現(xiàn)變化以后，評級機構(gòu)才會去調(diào)整評級，這個too late
D,可以看下這句，default rates of investment grade sovereign bonds are not statistically less than default rates of speculative sovereign bonds
這句話的意思是說，投資級主權(quán)債券的違約率在統(tǒng)計上不低于投機性主權(quán)債券的違約率，
前者是投資級別，整體信用質(zhì)量更好，后者是投機級別，整體信用質(zhì)量更差，所以二者的違約情況做比較的話，前者的違約概率應該更低，所以這句話顯然說反了
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