邢同學(xué)
2022-07-31 12:07老師，密卷第八題按這個答疑解釋，那我方交出去的抵押品價值不是40而是40+3=43, 那總敞口應(yīng)該是4而不是1啊，然后這里的-40實在是太拗口了，交40就寫40 posted唄，真的會亂的
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1個回答
Lucia助教
2022-08-01 15:42
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同學(xué)，你好，按照這個來理解吧，這是對比credit exposure和funding exposure的題目，
credit exposure=-36-（-40）-3=1，funding exposure=-36-（-40）+3=7
原理就是這一頁，credit exposure等于當前的MTM減去收到的margin再加上post給對手方的沒有隔離的margin，因為我付給對手方margin，如果沒有隔離，對手方有可能再抵押，所以對我是信用風(fēng)險敞口。這道題里，-40是我post的，所以是減去-40，而初始保證金是隔離的，所以不是加，也是減去，隔離了所以減少信用敞口。而funding exposure是用當前MTM減去收到的可以再抵押的margin，再加上post的margin。變動保證金是可以再抵押的，所以這里也是減去-40，最后加上post的初始保證金。
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