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2022-07-31 15:56老師，如果到期收益率越高不是意味著債券購入的價格很低的情況下就可以達到面值回報嗎？那這樣為什么債券價格還更低呢？
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1個回答
Danyi助教
2022-08-01 16:07
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同學你好，
不是的，債券價格跟收益率是成反比的，見下圖公式。
債券價格是通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計算出來的，分母中的收益率越大，債券價格越低，成反比。
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追問
是呀老師，我就是沒明白這里。如果收益率越高債券價格越低這不是很奇怪嗎？因為債券的收益率越高，如果高于投資人要求的收益率的話，那債券價格不是溢價發(fā)行嗎？怎么會越低呢？
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追答
不是的，債券收益率就是要求收益率。
而債券價格是否是溢價折價發(fā)行的，是要看coupon rate和收益率誰更大，coupon rate就是分子中計算的PMT。
coupon rate大于收益率，那么債券是溢價的；coupon rate小于收益率，那么債券是折價的
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