gannbaru
2022-08-01 08:26第三題。我看的是歐元。完全消除日元跌。就是完全消除歐元漲？A賣出call B賣出put。都消除了歐元漲??？老師看我圖片。AB不是都可以嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-08-01 11:20
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同學(xué)您好
A的問(wèn)題在于保護(hù)有限，如果本幣EUR，上漲超過(guò)25 delta的執(zhí)行價(jià)格，就再也保護(hù)不住了。所以他不是最優(yōu)的選擇。
而B(niǎo)選項(xiàng)就不存在這個(gè)問(wèn)題。
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追問(wèn)
B也有虧損可能的。只是這個(gè)虧損最大值是一個(gè)有限值。而A虧損無(wú)限額？
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追答
同學(xué)您好
本幣虧就是外幣漲，我們不擔(dān)心本幣虧的。 -
追問(wèn)
老師這題我還是不懂。本幣是歐元 投資日元 怕本幣漲 所以long本幣ATMcall option 。如果本幣漲那就可以完全鎖定了損益。當(dāng)本幣跌就不執(zhí)行這個(gè)option？而賣OT M期權(quán)為了賺期權(quán)費(fèi)的。這里賺期權(quán)費(fèi)和賣出哪種期權(quán)有啥關(guān)聯(lián)？
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追答
同學(xué)您好
本幣漲就意味著外幣是跌的，而外幣跌是我們擔(dān)心的事情。所以本幣漲的時(shí)候call option能帶來(lái)盈利，對(duì)沖了我們的損失。
而如果本幣跌，就意味著外幣漲，外幣漲不是我們的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們最多損失一個(gè)期權(quán)費(fèi)。
賣OTM put本質(zhì)也是看漲，當(dāng)本幣升值的時(shí)候，這個(gè)期權(quán)不會(huì)執(zhí)行，所以白賺期權(quán)費(fèi)。當(dāng)本幣下跌的時(shí)候，這個(gè)期權(quán)可能行權(quán)，相當(dāng)于外幣漲的好處，我們只能吃到一部分。只是收益有限，但完全不影響我們的匯率對(duì)沖。
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