樊同學(xué)
2018-09-20 23:34老師，這道題不太懂，不太明白各個(gè)幾率之間的比較關(guān)系，另外就是，我一開始把這個(gè)當(dāng)成債券復(fù)制的來做了，為什么不可以這樣做呢？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2018-09-21 09:46
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同學(xué)你好，coupon rate就是票面利率，用來算利息的，計(jì)算債券價(jià)格的時(shí)候用在分子上；spot rate就是即期利率，用來折現(xiàn)的，計(jì)算債券價(jià)格的時(shí)候用在分母上。
債券復(fù)制的話，如果復(fù)制出的現(xiàn)金流和被復(fù)制債券的現(xiàn)金流不匹配的話就會(huì)產(chǎn)生套利空間，應(yīng)該用債券復(fù)制做可以的。我剛剛用你的方法算了一下，算出來是A答案，不過算起來比較麻煩，
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追問
那可不可以給我講一下這道題，還是不會(huì)???
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追答
同學(xué)你好，這道題如果你要用債券復(fù)制的思想去做的話，那么肯定是用1年期和2年期的零息債券來復(fù)制2年期的付息債券，這個(gè)可以列式算一下，1年期的零息債券的在權(quán)重是0.1，剛好復(fù)制出2年期債券10元的利息；,2年期的零息債券的權(quán)重是1.1，剛好復(fù)制出2男期債券的110元的期末本金，那么復(fù)制的組合的價(jià)格和被復(fù)制債券的價(jià)格應(yīng)該相等，但實(shí)際上，0.1*95.2381+1.1*82.6446=100.4328>100,說明2年期的付息債券被低估了，應(yīng)該買入。同樣的，債券組合被高估了，應(yīng)該賣出，就選A了
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回復(fù)：那可不可以講一下這道題怎么做呢，不太會(huì)???
