1個(gè)回答
Cindy助教
2018-09-21 17:15
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同學(xué)你好，第一個(gè)畫藍(lán)線的意思是說，在沒有均值的情況下算出來的VaR值更大，和有均值的情況下對(duì)比。這其實(shí)是很好理解的，因?yàn)槲覀冇?jì)算VaR代表的是一種損失，而均值就代表收益，如果計(jì)算VaR的時(shí)候把收益也考慮進(jìn)去，就會(huì)抵消一部分損失，所以不考慮均值的情況下的VaR值更大。而VaR值更大的話也意味著這種算法更加保守。
第二話畫藍(lán)線的意思是說，咱們用歷史法算VaR的時(shí)候，有兩種算法，以95%的VaR為例，就是把損失從小到大排序從右邊數(shù)過來第5個(gè)，假設(shè)是100個(gè)數(shù)據(jù)的話，還有第2種算法是把從右往左數(shù)過來的第5個(gè)損失和第6個(gè)損失做一個(gè)加權(quán)平均，得到的結(jié)果就是VaR值，在FRM體系里，我們采用的都是第一種做法，顯然第一種方法算出來的VaR更大，也就是說第一種方法更加保守。
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