TonyJIAO
2022-08-01 21:53DTS問題
請問,-SD*ΔS會考慮方向,即ΔS上升會導(dǎo)致ΔP/P的下降,因為這個式子和DTS*Δ%S的變形是相同的,但卻沒有方向性,這點有點疑惑。R14E11Q2中說Δ%S widen,從而導(dǎo)致bond portfolio也widen,這里bond portfolio變widen,也就ΔP/P會變widen,這個該怎么理解呢?謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-08-02 11:25
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同學(xué),早上好。
因為DTS是利差乘以久期,沒有利差的變動方向。之所以會有負號的問題是因為利率的變動和價格的變動為反向關(guān)系,如果沒有利率的變動方向則不能判斷債券的價格變動影響,因此DTS是不帶方向的,除非考慮利率的變動方向影響。
