黃同學(xué)
2022-08-02 15:35密卷第57題選C，C選項(xiàng)說(shuō)CCP解除了信用質(zhì)量和敞口之間的關(guān)聯(lián)，既然解除了關(guān)聯(lián)，為啥還是WWR呢
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-08-02 16:13
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同學(xué)，你好，你問(wèn)的題目不是這個(gè)，可以發(fā)個(gè)截圖嗎?謝謝
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追問(wèn)
說(shuō)錯(cuò)了是56題，題目如下見(jiàn)截圖
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追答
同學(xué)，你好，由于CCP將信用質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)敞口分開(kāi)，它可能面臨兩邊的違約，即WWR。
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追問(wèn)
WWR是指信用質(zhì)量和敞口正相關(guān)，CCP將敞口和信用質(zhì)量分開(kāi)，不能證明這倆是正相關(guān)，為什么說(shuō)是WWR呢？
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追答
同學(xué)你好！
這道題考察的是在CCP的運(yùn)行中WWR的特征。主要考察的是原版書(shū)關(guān)于這部分的結(jié)論。具體內(nèi)容參見(jiàn)后附圖片。選項(xiàng)A說(shuō)Larger dealer體現(xiàn)出的是RWR，這個(gè)與原版書(shū)的結(jié)論是不相符的，應(yīng)該是體現(xiàn)出的是WWR。B選項(xiàng)說(shuō)CCP可以對(duì)WWR免疫這個(gè)也是與原版書(shū)結(jié)論不相符的，原版書(shū)的結(jié)論是CCP因?yàn)榉珠_(kāi)處理違約風(fēng)險(xiǎn)（通過(guò)準(zhǔn)入門(mén)檻）和敞口變化（通過(guò)抵押品和保證金要求）所以容易忽視WWR。同理，C選項(xiàng)是正確的。關(guān)于D選項(xiàng)，CCP的運(yùn)作中是比較容易出現(xiàn)因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的逆向選擇的，主要是因?yàn)閰⑴c交易的交易商對(duì)交易的了解程度比CCP更深，而接受多種交易/抵押品并不能緩解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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