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2022-08-03 01:49老師你好，圖中有兩個default，可以解釋一下兩個default分別是代表什么意思嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2022-08-03 20:39
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同學(xué)你好，這道題讓我們計算two-period cumulative probability of default，也就是兩年期的累計違約概率
兩年的累計違約包含兩種情況，第一年違約或第二年違約，二者相加，就是兩年內(nèi)的累計違約概率
第一年違約，直接看矩陣，概率是2%.
第二年違約，就意味著第一年不違約，此時B評級可能在第一年發(fā)生變動，可能變化到A或C，也可能維持在自身，接著第二年再違約，此時第二年的違約概率是(0.03×0.00)+(0.90×0.02)+(0.05×0.14)=2.5%.
最后2%+2.5%就是兩年累計違約概率了
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