173****6366
2022-08-03 11:151.payoff與股價(jià)成正比所以曲線向右上方，但應(yīng)該是波浪線不是直線吧？2.股價(jià)也可以為0，所以曲線與x軸相交應(yīng)該是原點(diǎn)吧？3.這個(gè)圖只有X和Y軸，執(zhí)行價(jià)格是第三個(gè)變量，怎么同時(shí)表示在圖中？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-03 12:19
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
研究標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S和遠(yuǎn)期合約payoff的關(guān)系
1
橫軸是股價(jià)，用S表示，縱軸是long forward簽訂一份遠(yuǎn)期合約的payoff，用S-X表示
Y（是S-X）和X是S（是S-X）的關(guān)系是線性關(guān)系，當(dāng)X=0時(shí)，方程為Y=不是波浪線
2
方程這條線會(huì)經(jīng)過(guò)兩個(gè)點(diǎn)（X，0）和（0，S）
可以求出方程的斜率為1，截距項(xiàng)為-S
也就是Y=X-S
所以方程不會(huì)經(jīng)過(guò)原點(diǎn)（0,0）
3
執(zhí)行價(jià)格是X軸的一個(gè)取值，可以在X軸表示
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追問(wèn)
1、不是long forward是long call option，線性關(guān)系我明白了。
2、long call經(jīng)過(guò)兩個(gè)點(diǎn)，方程式是Y=S-X不是X-S吧？
橫截距：Y=0，截距就是x，經(jīng)過(guò)點(diǎn)（X，0）
縱截距：X=0，截距就是Y，經(jīng)過(guò)點(diǎn)（0，Y）
斜率是1，因此是45度直線對(duì)嗎？ -
追答
以上的回復(fù)中沒(méi)有涉及call option的方程（分段函數(shù)）
分段函數(shù)可以理解為，一條水平平行于X軸的射線加上半條forward射線
如果1份衍生品對(duì)應(yīng)一只股票，直線的斜率為1，如果一份衍生品對(duì)應(yīng)多只股票，直線斜率不是1
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