黃同學(xué)
2018-09-23 18:11請問老師該題課件寫mean reversion VAR是遞減的,為何該題選擇D項,不能確定偏大還是偏小呢?
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2018-09-27 17:05
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同學(xué)你好,均值回歸有兩種,一種是收益率均值回歸,就是你上面那頁ppt的這種情況,rhp<0,另外一種是波動率均值回歸,就是這道題考的情況。
在波動率均值回歸的情況下,如果原始的波動率水平在均值的上方,用平方跟法則會高估風(fēng)險,因為平方跟法則假設(shè)波動率是不變的,但實際上波動率在下降,同理,如果原始的波動率在均值的下方,用平方根法則會低估風(fēng)險。刪
