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2022-08-03 12:19為什么illiquid asset的β值、相關性和波動性會更低，夏普比率會更高，正的序列相關性？序列相關性如何理解
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2022-08-05 13:56
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學員你好，
因為流動性差的資產(chǎn)的交易量少，所以資產(chǎn)的價格圖呈現(xiàn)出離散的形狀，為了表現(xiàn)出連續(xù)的價格交易就需要將它進行平滑處理。
在平滑處理之后，資產(chǎn)價格的波動性就會減少（相對應的波動性就會降低），Sharpe ratio就會變大；
β表示的是資產(chǎn)價格（交易不頻繁）的變化和市場組合（交易頻繁）之間的關系，這個關系很明顯會減弱；
負的序列相關性表現(xiàn)出來的特征就是資產(chǎn)價格隨著時間會忽上忽下跳躍波動，但是在平滑處理之后這個特征顯然就減少了，所以序列相關性會上升。
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