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2022-08-03 12:36假如買入3個(gè)月后以10元賣出股票的期權(quán)，但要賣出股票首先要持有股票，假如我買入股票是9元，實(shí)際上10元這個(gè)執(zhí)行價(jià)格我應(yīng)該約定為9元，也就是看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格應(yīng)該與我買入股票的價(jià)格一致對(duì)嗎？這樣就不會(huì)出現(xiàn)期權(quán)獲得正的收益，而賣出股票后虧損的情況發(fā)生？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-03 17:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
假如買入3個(gè)月后以10元賣出股票的期權(quán)，但要賣出股票首先要持有股票，假如我買入股票是9元，實(shí)際上10元這個(gè)執(zhí)行價(jià)格我應(yīng)該約定為9元，也就是看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格應(yīng)該與我買入股票的價(jià)格一致對(duì)嗎？這樣就不會(huì)出現(xiàn)期權(quán)獲得正的收益，而賣出股票后虧損的情況發(fā)生？
【回復(fù)】
long put
T=3
X=10
S0=9
買入看跌期權(quán)和“是否持有股票”無(wú)關(guān)
X大小可以選擇，不需要和S相等
如果你有一只股票，擔(dān)心股票價(jià)格下跌，那你可以long put，目的是止損
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
我的意思是當(dāng)我持有一只股票擔(dān)心價(jià)格下跌所以long put，假如執(zhí)行價(jià)格是10元，當(dāng)St下跌到10元以下比如8元，不行權(quán)因此payoff為0，我僅損失了premium，但問題是首先我持有這個(gè)股票是有成本的，如果是9元買入的，假如期權(quán)到期，股價(jià)是8元，我不但損失了premium，還發(fā)生了capital Lost 1元，雖然此時(shí)payoff是0 ？
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追答
我的意思是當(dāng)我持有一只股票擔(dān)心價(jià)格下跌所以long put
【回復(fù)】可以，因?yàn)閾?dān)心，所以簽訂一份擔(dān)心事情發(fā)生，可以帶來(lái)好處的衍生品，long put可以
假如執(zhí)行價(jià)格是10元，當(dāng)St下跌到10元以下比如8元，不行權(quán)因此payoff為0，我僅損失了premium
【回復(fù)】X=10，St=8，X>S，IV=Max[0, X-S]=2>0，in the money，應(yīng)該行權(quán)，payoff=IV=2，profit=Payoff-option premium=2-option premium
但問題是首先我持有這個(gè)股票是有成本的，如果是9元買入的，假如期權(quán)到期，股價(jià)是8元，我不但損失了premium，還發(fā)生了capital Lost 1元，雖然此時(shí)payoff是0 ？
【回復(fù)】payoff和profit，這兩個(gè)數(shù)值是期權(quán)的，和標(biāo)的資產(chǎn)的成本與收益無(wú)關(guān)。你可以認(rèn)為，沒有標(biāo)的資產(chǎn)依舊可以參與期權(quán)交易。
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