貓同學
2022-08-03 14:41老師這道題有點沒看懂
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-03 17:06
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同學您好
C同學在I公司工作，是一個本地的資產(chǎn)管理公司，一個通過客戶的交易傭金安排給C同學提供專門的研究服務（研究服務就是soft dollar）的經(jīng)紀商現(xiàn)在提供了一個新的交易服務。這個經(jīng)紀商提供了一個低費用，只能執(zhí)行的交易服務（這種低費用的服務是沒有研究報告的，因此沒有soft dollar）以補充傳統(tǒng)的執(zhí)行和研究的全套服務。為了吸引C同學和其它資產(chǎn)經(jīng)理將更多業(yè)務放在自己這里，經(jīng)紀商將應用新服務支付的傭金來滿足之前全套服務安排的經(jīng)紀承諾?！具@句話可以理解為：客戶都想使用低費用只執(zhí)行的服務（即禁止軟美元的服務，因為這種服務便宜），但是對經(jīng)紀商來說，全套服務更賺錢，經(jīng)紀商就用低費用只執(zhí)行服務中賺取的傭金去補貼了全套服務，目的是為了先把客戶拉過來，因為這些交易傭金是經(jīng)紀商賺取的，他們想怎么安排都可以】C同學一直對全套服務交易的執(zhí)行感到滿意，新的低費用交易服務與當前沒有軟美元安排的其它經(jīng)紀商的費用是可比較的（這句的意思是說明這種低費用的服務是一個effective execution）。所以C同學給用戶使用禁止soft dollar的新的低費用的服務是可以的
A選項說，在新的低費用交易計劃下，C同學可以用禁止軟美元安排的賬戶進行交易。這是可以的，便宜的賬戶就是沒有買研報的軟美元，這是可以的。
B選項說，C同學不能使用新的交易方案，因為帳戶的軟美元限制禁止傭金。這是不對的，這兩個賬戶是可以選擇的，并不是只能選擇標準賬戶。如果選擇標準賬戶，交易傭金會高一些，但是有研報服務。但也可能選擇新賬戶，傭金低，不過沒有軟美元。
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