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2022-08-03 23:20老師舉例合成，假如call的價格是1.5，call合成后價格是1，就發(fā)生了套利機會？為什么合成的價格會低于call的premium？按照一價定理，不是應(yīng)該一致嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-04 09:25
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
假如call的價格是1.5，call合成后價格是1，就發(fā)生了套利機會？
【回復(fù)】嗯嗯，是的，市場上直接可以簽訂的“看漲期權(quán)”和合成的“看漲期權(quán)”，這兩個期權(quán)可以起到相同的作用，但是期權(quán)費不一樣，存在套利機會
為什么合成的價格會低于call的premium？
【回復(fù)】因為一價定理不成立，存在套利機會。我們可以把期權(quán)看做一個商品（例如BAII plus計算器），在京東（300元）和淘寶（295元）的價格不一樣，存在套利機會，因為兩個市場間流動性不好，一般人做不到從京東買來，然后淘寶立刻賣掉。
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