Queenie
2022-08-04 22:49CAL，EF，risky portfolio，optimal CAL，optimal risky portfolio這里好暈?。〔皇钦f：optimal risky portfolio是optimal CAL和EF的交點(diǎn)么？那為什么又說它是IC和optimal CAL的交點(diǎn)呢？他們之間的關(guān)系您能再解釋一下么？這些所有的
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-05 10:31
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
最理想的客觀世界（線）是Market portfolio市場組合，也就是CML與EF的切點(diǎn)。
具體過程：
1.先有一條EF（客觀世界）
2.過Rf向EF任意一個點(diǎn)做射線，于EF相交，可得CAL（客觀世界）
3.EF有無數(shù)條（因?yàn)椴煌顿Y者對于同一個資產(chǎn)，有不同的預(yù)期，所以對不同投資者來說，EF是不一樣的）（客觀世界）
4.過Rf向EF做切線，得到Optimal CAL，EF有無數(shù)條，optimal CAL也會有無數(shù)條（客觀世界）
5.在同質(zhì)假設(shè)下，所有投資者對所有資產(chǎn)的預(yù)期一致，于是有唯一一條EF（客觀世界）
6.過Rf向唯一一條EF做切線，可得唯一一條optimal CAL，此時為CML，可得唯一切點(diǎn)，為market portfolio（客觀世界）
7.用某一個投資者的IC無差異曲線（主觀世界）和CML（客觀世界）相切，得到optimal portfolio for an investor
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!
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追問
老師可以再講一下CML，CAL，SML等都包含什么assets么？
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追答
可以麻煩你先看我上傳的圖自己分析一下（例如，按照第一次回復(fù)的邏輯順序，找到幾條線的關(guān)系，找出區(qū)別和相同點(diǎn)，確定對應(yīng)assets），然后回復(fù)我，這樣可能會記憶的更深。我也會寫一份，然后回復(fù)貼給你。
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