3D球員
2022-08-05 02:24老師，可以解釋一下這題嘛
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-08-05 16:01
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同學(xué)你好，
3年時(shí)會收到800000元。這個(gè)時(shí)候他想投資一年。
但是錢是在3年時(shí)才會收到，所以要選擇遠(yuǎn)期利率進(jìn)行投資，也就是賺的投資收益是“3-4”這一年的遠(yuǎn)期利率。
e^(1.5%*3)*e^(F*1)=e^(2%*4)
我們進(jìn)過計(jì)算發(fā)現(xiàn)3-4”這一年的遠(yuǎn)期利率F=3.5%.
也就是說800000元，投資F一年，到期拿到800000*3.5%這么多的投資收益。
所以說白了，就是收到3-4這一年的利息收入。
于是我可以通過即期利率進(jìn)行復(fù)制。
借3年的即期利率【也就是支出0-3三年的利息】，用借來的錢拿出去投資，投資四年【也就是收到0-4這四年的利息】。
所以實(shí)際上是收到“3-4”這1年的利息。
這就是合成。
也是FRA的合成
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