尹同學(xué)
2022-08-05 15:23關(guān)于CLN，由于涉及到bank、truster和investmentor三方，不太清楚CLN的buyer和seller分別代表誰？為什么CLN在三個(gè)衍生產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最?。?/h3>
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management
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2個(gè)回答
Lucia助教
2022-08-05 16:43
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好，buyer是投資者，seller是銀行，銀行把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去給投資者，賣出去那一刻他就受到了保障，就不再面臨信用風(fēng)險(xiǎn)了，因?yàn)樗呀?jīng)收到錢了。
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追問
可是CLN中銀行BANKER僅僅是找TRUSTER買入了一個(gè)CDS，并沒有賣出其他什么東西啊
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Michael助教
2022-08-06 21:19該回答已被題主采納
學(xué)員你好，
買方是投資者，賣方是銀行，信托公司在中間充當(dāng)了一個(gè)第三方，有點(diǎn)像資產(chǎn)證券化的SPV，也是CLN的主要設(shè)計(jì)者。
CLN的風(fēng)險(xiǎn)低是是站在三個(gè)角度說的，作為銀行來說，自己相當(dāng)于支付保費(fèi)獲得了一個(gè)保險(xiǎn)，所以降低了風(fēng)險(xiǎn)；
作為信托公司，本身沒有資金投入只是作為了一個(gè)中間通道
作為投資者，雖然購買了保險(xiǎn)但是是一個(gè)不足額保險(xiǎn)，自己最多也就損失購買CLN的本金，不用為超過本金的損失進(jìn)行理賠，所以相當(dāng)于損失是有限的，所以風(fēng)險(xiǎn)低。
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