柴同學(xué)
2022-08-05 16:21老師這個(gè)D選項(xiàng)怎么解釋
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-08-05 20:34
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同學(xué)你好,10號(hào)債券的利息是10%,4號(hào)債券的利息是4%,目前市場(chǎng)上的利率是10%
如果利率下跌,就意味著利率會(huì)小于10%,此時(shí)對(duì)于10號(hào)債券的融資方而言,重新去市場(chǎng)上融資的話,可以按照更低的融資成本去融資,所以10號(hào)債券的借款人更加傾向于去提前還款,此時(shí)的10號(hào)MBS,所表現(xiàn)出來(lái)的性質(zhì)叫做負(fù)凸性,
這時(shí)候,像10號(hào)這樣的含權(quán)債,用常規(guī)的久期和凸性,就不適合用來(lái)測(cè)度它的價(jià)格變動(dòng)了,我們需要借助有效久期和有效凸性,而D選項(xiàng),剛好說(shuō)反了,所以D是錯(cuò)的
