17****68
2022-08-05 17:04borrow和finance不是一個(gè)意思嗎？都是借錢搞投資??？3*5是什么意思，前面3個(gè)月是合約期后面2個(gè)月是什么期？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-08-05 17:19
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同學(xué)你好，要聯(lián)系在一起考慮。
Borrowing in five months to finance a two-month investment.
borrow是借錢，finance是融資。。
我想做一個(gè)5個(gè)月的投資，沒錢，所以去融資，向別人去借錢，拿到錢之后在去投資
這題主要考察的就是合成FRA的操作方式。【就是想繞個(gè)彎兒】?；蛘哒f就是一種思想
FRA是買賣雙方打算在未來按照協(xié)議利率進(jìn)行借貸。FRA的long方，是合同利息的支付者，名義借款人；FRA的short方，是合同利息的獲得者，名義貸款人。
FRA2*5，代表的是在未來兩個(gè)月是要鎖定三個(gè)月的利率，我是long方，也就是說我只要借三個(gè)月的錢就好了（支付2-5這三個(gè)月的利息）。
這個(gè)題的意思是我先借未來5個(gè)月的錢（支付5個(gè)月的利息），然后在最開始的兩個(gè)月把這筆錢再投資出去（收前兩個(gè)月的利息），就相當(dāng)于我在最初的這兩個(gè)月是沒有借錢的（付剩余三個(gè)月的利息），這個(gè)題說的就是這個(gè)意思。
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追問
簽訂了這個(gè)2*5FRA合約的話，是最開始就借錢給你，你在第3個(gè)月開始慢慢還利息，5月底再還本金？還是第三個(gè)月開始才借錢給你？我記得很多算settlement盈虧是算第三個(gè)月開始的那個(gè)點(diǎn)要把現(xiàn)金流折現(xiàn)過去
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追答
是在2月這個(gè)時(shí)點(diǎn)把錢借給你，然后你在5月的時(shí)候付息。
你這里說的是FRA的結(jié)算，2月時(shí)點(diǎn)的實(shí)際的市場利率，和2月時(shí)點(diǎn)的合同利率，可能不一樣，這就導(dǎo)致5月理論的利息產(chǎn)生差異，
由于我在2時(shí)刻就知道利率【也就知道了未來的利息】，所以為了簡化交易流程，所以把5時(shí)刻的利息折現(xiàn)到2時(shí)刻
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