189****6890
2022-08-06 01:08這題這么解不對(duì)吧？題目明明寫了（annual ）Mac.D是2.4988 那么分母上得到1+1/2x5.2617%就要對(duì)應(yīng)半年期間的Mac.D 所以分子不是應(yīng)該乘以2嗎？還請(qǐng)老師指點(diǎn)
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-08-07 16:50
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
不是的，這里其實(shí)麥考利久期和修正久期我們做的是一個(gè)近似的轉(zhuǎn)換，用年化的麥考利久期，利率則用期間利率。這樣得出來的跟修正久期公式(?P/P)/?y出來的答案最為相近，這是實(shí)證計(jì)算出來的結(jié)論。
為乘風(fēng)破浪的你【點(diǎn)贊】??讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持！~
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追問
所以考試時(shí)候如果題目給的也是年華的麥考利久期和年華的利率，只在分母上把年華利率做期間化處理，麥考利久期不變？
這和書上寫的不一致哦,請(qǐng)看截圖。 -
追答
是的，以原版書為準(zhǔn)，見下圖原版書中的案例
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追問
好的，追問一個(gè)另外的問題，就拿你的截圖的題目，
現(xiàn)在算出來半年期間下的MD是6.44，這個(gè)指的是
對(duì)應(yīng)每1%的ytm的變化，價(jià)格變化6.44%，對(duì)不對(duì)，
所以money duration就應(yīng)該直接用市值去乘以0.0644，對(duì)嗎？
然后前面給的條件中所謂的 "bond priced at 101.996 per 100 pf par"
我自己每次記的方式是par的1.01996倍，如果到目前這些也都沒問題的話，
我想問的是，要怎么去理解100 of par value，
特別是答案怎么從10495447轉(zhuǎn)變到104.495447的，
因?yàn)榭瓷先ッ髅餍?shù)點(diǎn)挪了6位而不是2位，每次做到有帶“100 of par”我就有點(diǎn)亂。 -
追答
一張債券默認(rèn)面值是100，所以對(duì)應(yīng)著一張債券價(jià)格是104.495447.
然后這家公司持有了10 million面值的這個(gè)債券（可以換算一下，一張債券默認(rèn)面值是100，那么總共10 million面值的債券相當(dāng)于是10 million/100=100,000張債券，然后100,000張*每張價(jià)格104.495447=10,449,544.7）
這里原版書的數(shù)值也是錯(cuò)的，正確的這10 million面值的債券此時(shí)的市值是10,449,544.7。它寫錯(cuò)成了10,495,447(中間少了個(gè)4，錯(cuò)位了)
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