羅同學(xué)
2022-08-06 11:41老師好，這里圖一是課程視頻中畫的風(fēng)險厭惡和風(fēng)險偏好的無差異曲線，但我覺得對于風(fēng)險偏好者來說，無差異曲線應(yīng)該是像圖二中第二張圖那樣，因為風(fēng)險偏好的人增加相同風(fēng)險時，只需要越來越少的收益增加作為彌補就可以，不理解為什么課程中只是畫把風(fēng)險偏好者的無差異曲線畫的更加平緩，但是形狀沒有改變
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-08 10:14
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同學(xué)你好，不是啊。
馬科維茨的基礎(chǔ)假設(shè)，是風(fēng)險厭惡。
所以無差異曲線是：圖2中的第一張圖。
也只使用這個圖去進行相關(guān)分析
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追問
您的意思是說不能用風(fēng)險偏好者去進行無差異曲線的分析嗎？那為啥課程視頻里面老師在51分35秒開始講的是風(fēng)險偏好者的情況呢？他畫的風(fēng)險偏好者的無差異曲線就是圖一中較上方藍色的那條
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追答
同學(xué)你好，不是。
第一張圖的兩個藍線，都是風(fēng)險厭惡的人的無差異曲線，只不過這兩條線所代表的風(fēng)險厭惡程度不一樣。
效用=ER-0.5*A*σ方。
所以：ER=效用+0.5*A*σ方
風(fēng)險厭惡的人，A大于0，所以這條線是開口向上的拋物線。也就是這兩個藍線。
斜率是：A*sigma。這兩條藍線的斜率不一樣，左側(cè)的更陡峭。
而風(fēng)險偏好的人，A是小于0的。
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