王同學(xué)
2022-08-06 18:31請問老師apt,capm的本質(zhì)區(qū)別這里講的是什么意思呀
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Lucia助教
2022-08-08 09:16
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同學(xué)，你好
CAPM確定低估和高估，看CAPM圖形就可以，在直線上方的是低估的，在下方是高估的，通過判斷是否低估和高估，我們來確定買入還是賣出。
APT理論認(rèn)為，套利行為是有效市場（即市場均衡價格）形成的一個決定因素。如果市場未達(dá)到均衡狀態(tài)的話，市場上就會存在無風(fēng)險套利機(jī)會。通過因素模型來解釋資產(chǎn)收益，并根據(jù)無套利原則，得到風(fēng)險資產(chǎn)均衡收益與多個風(fēng)險因素之間存在著近似的線性關(guān)系。
CAPM模型與APT模型的區(qū)別：
1、CAPM模型是APT模型的一種特殊形式。
2、CAPM模型統(tǒng)籌地考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生的影響，而APT模型則對系統(tǒng)性風(fēng)險中所有對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響的風(fēng)險因子進(jìn)行了解釋。
3、CAPM模型是對風(fēng)險——收益的一個權(quán)衡，而APT模型基于無套利理論。
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Michael助教
2022-08-06 22:11該回答已被題主采納
學(xué)員你好，本質(zhì)區(qū)別在于兩個
CAPM是單因素模型，但是APT是多因素
CAPM側(cè)重于資產(chǎn)估值，那么利用高估和低估確認(rèn)買入和賣出；APT則是發(fā)現(xiàn)是不是有套利機(jī)會，然后確認(rèn)該怎么去套利。
?？荚図樌?。
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追問
老師請問第二個區(qū)別是什么意思呀 APT套利跟Capm 買入賣出等方式不一樣么
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