周同學(xué)
2022-08-06 19:57老師您好，衍生百題第二題第一小題，首先，題目沒(méi)有說(shuō)這個(gè)bond price是全價(jià)還是凈價(jià)，不是一般都是按照凈價(jià)報(bào)價(jià)的嗎？答案是按照全價(jià)算。第二，題目沒(méi)有說(shuō)是什么時(shí)候開(kāi)始算這個(gè)期貨合約，這個(gè)債券是15年，期貨合約8個(gè)月？答案是假設(shè)零時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始算，為什么不是5個(gè)月開(kāi)始算，那么8個(gè)月內(nèi)不是發(fā)放兩次coupan了嗎？謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-08-08 09:40
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你好，1. 債券在交易所的報(bào)價(jià)通常都是報(bào)凈價(jià)，所以這里156,000它就是凈價(jià)，但是題目沒(méi)提在0時(shí)刻有AI0的存在，沒(méi)有說(shuō)距離上一次付息過(guò)去了多久，你也沒(méi)法算AI0，那么就假設(shè)沒(méi)有AI0。
2. 債券合約15年，期貨合約8個(gè)月，當(dāng)前簽訂合約都是按照t=0來(lái)算，也沒(méi)有5個(gè)月開(kāi)始的說(shuō)法，你只能說(shuō)距離上一次付息過(guò)去了5個(gè)月，那么現(xiàn)在t=0，t=1時(shí)會(huì)收到一筆coupon，t=7時(shí)又會(huì)收到一筆coupon，確實(shí)會(huì)發(fā)兩筆，且這種情況下在計(jì)算全凈價(jià)的時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)AI0，而本題沒(méi)有AI0，那么就不可能出現(xiàn)8個(gè)月內(nèi)付息兩次的問(wèn)題，債券一定是在t=6時(shí)付息的。
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