kevin
2022-08-07 00:29老師，第一套MOCK題下午題第42題，選項(xiàng)A好像說(shuō)的也沒有錯(cuò)啊，流動(dòng)性好的另類產(chǎn)品為了保持每日的流動(dòng)性，手里持有現(xiàn)金，導(dǎo)致收益率低于流動(dòng)性差的另類產(chǎn)品，這邏輯好像也沒有錯(cuò)??？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-08-09 09:59
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同學(xué)你好，這題問的是為什么liquid alternatives的表現(xiàn)通常同類型的illiquid alternatives表現(xiàn)差。
liquid alternatives是通過如mutual fund等流動(dòng)性較好的投資工具去投資另類資產(chǎn)的，這類投資工具為了應(yīng)付每日的贖回需求是會(huì)保留一定的cash，形成cash drag。但是這不是liquid alternative表現(xiàn)較差的主要原因。主要是因?yàn)閙utual fund等流動(dòng)性較好的工具必須要投資相對(duì)流動(dòng)性較好的資產(chǎn)，而illiquid alternatives可以投資流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，因此具有illiquidity risk premium。因此是投資資產(chǎn)的差異導(dǎo)致了表現(xiàn)的差異，即使mutual fund沒有cash drag，資產(chǎn)全部投資，它投資的資產(chǎn)的收益率也是不如illiquid alternatives投資的資產(chǎn)高的。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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