陳同學(xué)
2022-08-07 14:52reading 28的32題
怎么理解？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-08 17:55
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同學(xué)，下午好。
可以分兩條線來(lái)理解，現(xiàn)在題目的背景是認(rèn)為遠(yuǎn)期利率更大，而預(yù)期的即期利率更小，
1. 實(shí)際情況，根據(jù)遠(yuǎn)期利率折現(xiàn)，則折現(xiàn)率更大，目前的價(jià)格更小；
2. 理論情況，根據(jù)預(yù)期即期利率折現(xiàn)，則折現(xiàn)率更小，目前的價(jià)格應(yīng)該更大。
因此，我們是站在我們預(yù)測(cè)正確的情況，則較小的當(dāng)前實(shí)際價(jià)格會(huì)向我們認(rèn)為的理論方向發(fā)展，即債券價(jià)格上漲，應(yīng)該現(xiàn)在買入。
Assignment 2，預(yù)計(jì)兩年期Spot rate curve低于當(dāng)期Forward rate curve，說(shuō)明現(xiàn)在市場(chǎng)折現(xiàn)率較高，導(dǎo)致債券價(jià)格較低，債券被低估。
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