劉同學
2022-08-07 15:30百題SS4 第2題 老師payer swap到底是market risk增大還是cash flow risk增大呢,因為上課說的是payer 支固定,是cash flow risk大,這道題好像是反過
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-07 21:06
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同學您好
原來的貸款是浮動利率。浮動利率貸款久期很短,因此市場風險很小。正如Serra所指出的那樣,如果公司無法處理與市場利率上升導致的貸款利息支付增加,這可能會帶來現(xiàn)金流風險。使用利率互換將貸款從浮動利率轉(zhuǎn)換為固定利率可以降低現(xiàn)金流風險。然而,由此產(chǎn)生的固定利率貸款的久期要長得多,因此其市場價值將隨著市場利率的變化而大幅波動。
固定端的久期大,利率風險大,但現(xiàn)金流是固定的,沒有現(xiàn)金流風險。浮動端則反過來。
