189****6890
2022-08-07 19:42CDO的分類級(jí)別，是不是和ABS同級(jí) ，高于RMBS和CMBS的級(jí)別，而且盈利模式不同？ 想問CDO的現(xiàn)金流既然書上說不是來自于抵押的那些債和貸款的回款，完全靠經(jīng)理在市場上轉(zhuǎn)手買賣那些抵押債券生成嗎？如果是，那它這種債券和貸款的市場能活躍到滿足能生成足夠現(xiàn)金流達(dá)到CDO的現(xiàn)金流要求嗎？感覺是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如equity市場的活躍的??？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-08 14:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
CDO的分類級(jí)別，是不是和ABS同級(jí) ，高于RMBS和CMBS的級(jí)別，而且盈利模式不同？
【回復(fù)】CDO和RMBS/CMBS級(jí)別一樣，都屬于ABS的范疇。盈利模式不同
想問CDO的現(xiàn)金流既然書上說不是來自于抵押的那些債和貸款的回款，完全靠經(jīng)理在市場上轉(zhuǎn)手買賣那些抵押債券生成嗎？
【回復(fù)】CDO的現(xiàn)金流來自于資產(chǎn)池中的標(biāo)的資產(chǎn)，如果基金經(jīng)理不滿意（某些標(biāo)的資產(chǎn)不能產(chǎn)生足額現(xiàn)金流），經(jīng)理可以賣出不滿意的，購買新的加入CDO
如果是，那它這種債券和貸款的市場能活躍到滿足能生成足夠現(xiàn)金流達(dá)到CDO的現(xiàn)金流要求嗎？
【回復(fù)】是否有組合現(xiàn)金流，與，市場活躍度，無直接關(guān)系。
感覺是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如equity市場的活躍的??？
【回復(fù)】債券市場本身就比股票市場流動(dòng)性差，不活躍
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追問
“CDO的分類級(jí)別，是不是和ABS同級(jí) ，高于RMBS和CMBS的級(jí)別，而且盈利模式不同？
【回復(fù)】CDO和RMBS/CMBS級(jí)別一樣，都屬于ABS的范疇。盈利模式不同”
上次你回答了我說CDO其向投資人支付的現(xiàn)金流，實(shí)際上是有從標(biāo)的資產(chǎn)的債券的還本付息里提供的，那么既然又都屬于ABS，盈利模式不就和RMBS/CMBS一樣嗎？
我的理解都是通過pass-through這種形式，由中間商發(fā)行方扣掉一定的利息差然后轉(zhuǎn)手給投資人？盈利不同在哪里？ -
追答
CDO是ABS的一種，CDO有manager來管理標(biāo)的資產(chǎn)池，可以通過買賣來主動(dòng)更換池中債券，而其他的ABS沒有manager管理，所以可以說CDO和ABS盈利模式不同
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