橘同學(xué)
2022-08-07 20:47effective spread:為什么不乘sizenquoted spread是market spread嗎 n?market bid是市場最低買價嗎nn第4問 VWAP不是不考慮沒有交易的訂單嗎，為什么第三筆不是7000×10.01?n
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1個回答
Essie助教
2022-08-08 17:29
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你好，計算每股的effective spread不需要乘以trade size，根據(jù)effective spread來計算交易成本時才需要乘以trade size。
quoted spread不完全等同于market spread，前者就是ask-bid price，而后者一定是best ask-best bid。
market bid是市場最低的買價。
就像你說的VWAP只考慮真實成交的訂單，雖然想交易7k股，但實際只交易了5k股，成交均價為10.01，所以計算VWAP的時候是5k*10.01，剩下的2k因為沒有成交，所以不考慮。
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追問
謝謝老師，最后一個問題我想說的是 VWAP沒有考慮機會成本，就是連沒有成交的訂單都算進(jìn)去，這是它的缺點，所以這里不是不應(yīng)該看實際成交訂單數(shù)，而是看下單數(shù)量計算VWAP嗎？
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追答
VWAP是不考慮機會成本，這是它的缺點但是不影響它的計算，VWAP是以成交量加權(quán)的平均價格，只看實際成交的訂單，而不是訂單總量。
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